前7月四川省重点项目完成投资4834.7亿元 年度投资完成率达75.8%
2022-09-08 16:19:04
(资料图片仅供参考)
开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对广联达进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：“九三”战略开局，迈入新发展阶段》，本报告对广联达给出买入评级，当前股价为71.05元。
广联达(002410)
建筑信息化龙头，维持“买入”评级
考虑公司投入加大，我们下调公司2023年归母净利润预测为13.26亿元（原预测为13.46亿元）；考虑公司经营效率有望逐渐提升，略上调2024年预测为17.39亿元（原预测为17.26亿元），新增2025年预测为22.48亿元，EPS为1.1、1.5、1.9元/股，当前股价对应2023-2025年PE为64.3、49.0、37.9倍，考虑公司为建筑信息化龙头，维持“买入”评级。
业绩符合预期，数字新成本业务高速增长
公司发布2022年年报，实现营业收入65.52亿元，同比增长17.80%；实现归母净利润9.67亿元，同比增长46.26%。（1）数字造价业务2022年实现营业收入47.73亿元，同比增长25.16%，造价云收入为32.75亿元，同比增长27.89%，造价云合同为39.01亿元，同比增长25.84%；值得关注的是，数字新成本云收入为3.93亿元，同比增长277.71%，数字新成本云合同为6.82亿元，同比增长236.07%。（2）数字施工业务全年实现营业收入13.26亿元，同比增长9.99%，Q4单季度施工业务收入下滑，主要由于各地陆续迎来感染高峰，实施交付和客户验收等工作均受到影响。（3）数字设计业务实现营业收入1.20亿元，同比下降7.91%。
“九三”战略开局，迈入成长新阶段
“八三”战略期，数字造价业务完成全面云转型，并实现了从岗位级应用向企业成本管理解决方案的快速拓展；数字施工业务初步实现规模化成长，打造了一批项企一体数字化标杆企业；数字设计业务取得了数维设计产品集的突破，陆续发布数维房建设计产品集和数维道路设计产品。2023年是“九三”战略期的开局之前，公司提出“深挖洞、广积粮、高筑墙”的指导思想，将资源向优质客户和优质市场倾斜，保证充足现金流，同时打造强大的产品实力、技术实力和管理实力，迈入速度与质量并举的发展新阶段。
风险提示：房地产景气度向下风险；人才流失风险；业务拓展不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券胡世煜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.52%，其预测2023年度归属净利润为盈利9.73亿，根据现价换算的预测PE为87.2。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为84.82。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广联达（002410）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
